Urgenza finanziaria – La Grecia mette sul mercato obbligazioni decennali
Le obbligazioni decennali della Grecia richieste oltre la disponibilità
MICHAEL WILSON e COSTAS PARIS
● Proteste dei lavoratori greci contro il piano di risparmi, davanti al ministero delle Finanze, con uno striscione “Forza! scendiamo in piazza contro queste misure impopolari”; i dipendenti della compagnia aerea Olympic Airways hanno occupato gli uffici centrali; organizzata per oggi una grande manifestazione ad Atene.
● Approfittando del vento a favore del suo programma di risparmio (nuove misure di austerità sollecitate dalla UE per coprire un deficit di €4,8 MD, pari al 2% del PIL: aumento IVA, congelamento pensioni, riduzione degli stipendi del PI), la Grecia mette sul mercato €5MD di obbligazioni decennali che fruttano ad eventuali investitori il 3% in più rispetto a quelle decennali dello Stato tedesco, €750 mn. di interessi in più da pagare.
● Il governo greco ha delegato 5 banche per l’emissione, la Banca Nazionale, la Banca del Pireo. le banche internazionali Barklays Capital, HSBC e Nomura.
● Entro maggio la Grecia deve coprire debiti per €20MD; finora sono stati raccolti €13 MD anche tramite Buoni del Tesoro; intende incassare altri €5MD con le obbligazioni, ci sarebbero già state offerte per €16MD (€14,5MD secondo Wsj,4.3.2010). A gennaio ha emesso obbligazioni quinquennali per €8MD, incontrando una forte richiesta, anche se emessi con un tasso di interesse simile a quello tedesco.
o Nel 2010 la Grecia intende emettere complessivamente obbligazioni per €54MD.
o Alcuni rappresentanti di CDU e FDP hanno chiesto al governo greco di vendere proprietà statali, palazzi, società, ed anche isole non abitate.
o La FDP chiede alla Merkel di non fare promesse di aiuti finanziari tedeschi a Papandreu, che ha dichiarato che la Grecia non si aspetta denaro in regalo, ma solo condizioni di credito favorevoli.
Il capo dell’autorevole Istituto tedesco ifo, Hans-Werner Sinn ritiene che la Grecia non possa essere mantenuta nell’area euro.
Finanznot – Griechenland bringt zehnjährige Anleihe auf Markt
– Griechenland hat den Rückenwind seines Sparprogramms für eine mit Spannung erwartete Anleihe genutzt. Anleger – die bereit sind, dem hoch verschuldeten griechischen Staat Geld zu leihen, werden mit deutlichen Zinsaufschlägen gelockt. Sie erhalten beim Kauf der griechischen Staatsanleihe einen Risikoaufschlag von über 3 Prozentpunkten im Vergleich zu einer entsprechenden deutschen Staatsanleihe mit ähnlicher Laufzeit.
– Die Regierung in Athen beauftragte fünf Banken mit der Ausgabe der Anleihe. Neben der Nationalen Bank Griechenlands und der Piräus-Bank sind dies die internationalen Banken Barclays Capital, HSBC und Nomura.
Protest gegen die Sparpläne in Athen: „Steht auf – geht auf die Straße gegen diese unpopulären Maßnahmen”
Protest gegen die Sparpläne in Athen: „Steht auf – geht auf die Straße gegen diese unpopulären Maßnahmen”
Die nationale Schuldenagentur berichtete von großem Interesse der Anleger. Griechenland will mit der Anleihe fünf Milliarden Euro einnehmen. Nach Auskunft aus Bankenkreisen gab es aber Angebote im Volumen von 16 Milliarden Euro.
Abermals Proteste in Athen
– Griechenland muss bis Mai rund 20 Milliarden Euro Schulden umfinanzieren. 13 Milliarden Euro sind bislang aufgebracht worden, unter anderem über staatliche Schatzanleihen. Alle Schritte Griechenlands werden von den Finanzmärkten derzeit genauestens verfolgt. Zuletzt hatte Griechenland im Januar acht Milliarden Euro mit einer fünfjährigen Anleihe am Markt aufgenommen. Dabei traf es ebenfalls auf hohe Nachfrage bei Investoren, zahlte aber auch einen satten Risikoaufschlag über der vergleichbaren deutschen Anleihe.
– Die griechische Regierung hatte am Mittwoch ein neues Sparprogramm vorgestellt: Die Mehrwertsteuer wird erhöht, Renten werden eingefrorenen, Bezüge von Staatsbediensteten gekürzt. Mit einem Staatsdefizit von fast 13 Prozent ist Griechenland derzeit der größte Schuldensünder in der Europäischen Union[e] (siehe Kasten unten).
– In Athen protestierten derweil Gewerkschaftsmitglieder vor dem Finanzministerium abermals gegen die Sparpläne, mit denen die Regierung die Schuldenkrise in den Griff bekommen will. Sie hängten an der Gebäudefassade ein riesiges Spruchband auf mit dem Slogan „Steht auf – geht auf die Straße gegen diese unpopulären Maßnahmen“. Angestellte der nationalen Fluggesellschaft Olympic Airways besetzten das zentrale Verwaltungsgebäude. Im Laufe des Tages war eine Großdemonstration in Athen geplant.
– Angesichts der schweren Schuldenkrise forderten Politiker von CDU und FDP die griechische Regierung zum Verkauf von Staatseigentum auf. Unter anderem regten sie im Interview der „Bild“-Zeitung die Veräußerung unbewohnter Inseln an: „Ein Bankrotteur muss alles, was er hat, zu Geld machen – um seine Gläubiger zu bedienen. Griechenland besitzt Gebäude, Firmen und unbewohnte Inseln, die für die Schuldentilgung eingesetzt werden können“, wird der Vorsitzende der der CDU-Mittelstandsvereinigung MIT, Josef Schlarmann, zitiert.
Der griechische Ministerpräsident Georgios Papandreou will am Freitag in Berlin mit Angela Merkel sprechen.
– FDP-Finanzexperte Frank Schäffler forderte Merkel auf, Griechenlands Ministerpräsident keine Hoffnungen auf Finanzhilfen zu machen: „Die Kanzlerin darf keinen Rechtsbruch begehen. Sie muss hart bleiben und darf Griechenland keine Hilfen versprechen.“ Angela Merkel selbst hatte zuvor gesagt, dass es bei dem Besuch nicht um Hilfezusagen gehe, „sondern um ein gutes Verhältnis zwischen der Bundesrepublik Deutschland und Griechenland.“
– Papandreou betont seit Wochen, sein Land erwarte keine „geschenkten Gelder“, sondern lediglich „günstige Kreditkonditionen“. Ähnlich formulierte das auch der stellvertretende griechsiche Außenminister Dimitris Droutsas am Donnerstag im Deutschlandfunk: Griechenland brauche jetzt die Solidarität der EU als Signal an Investoren, damit sich das Land wieder zu bezahlbaren Bedingungen an den Kapitalmärkten Geld leihen könne. Derzeit müsse sein Land für eine Anleihe von fünf Milliarden Euro etwa 750 Millionen Euro mehr Zinsen zahlen als Deutschland, sagte Droutsas.
Der Chef des renommierten Münchener ifo-Instituts, Hans-Werner Sinn, glaubt derweil nicht an eine Lösung der Schuldenkrise Griechenlands in der Euro-Zone. „Griechenland wird kaum zu halten sein im Euro“, sagte Sinn am Mittwoch in Frankfurt.
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Wsj 100304
MARCH 4, 2010, 10:40 A.M. ET
Greece 10-Year Bond Oversubscribed
By MICHAEL WILSON And COSTAS PARIS
– The Greek government’s offering for a 10-year bond attracted about €14.5 billion ($19.86 billion) in bids and the books have closed, the head of the country’s debt-management agency said Thursday.
– "We are very happy with the bid because re-entry into the market is always challenging. It went very well," Petros Christodoulou said. The government aimed to raise €5 billion from the offering but it was heavily oversubscribed.
Economists are watching to see whether Greece’s economic troubles are systemic, and could spread to other countries with similarly teetering fortunes. The News Hub panel discusses.
– The offering—timed to coincide with an improving market for Greek government debt in the wake of tough budget cuts announced a day earlier—is a move to help cover short-term funding gaps.
– Lead managers are Barclays Capital, HSBC Holdings, National Bank of Greece, Nomura Holdings and Piraeus Bank SA, according to one of the lead managers on the deal.
– Adjusted price guidance for the new issue is now three percentage points over the benchmark risk-free mid-swaps rate, reflecting the market’s demand for a premium.
– An issue size of €5 billion for the new 10-year bond "would be a good result" but not enough to fully cover Greece’s near-term funding needs, said UniCredit strategist Luca Cazzulani.
– Greek bond yields in secondary markets moved up on the news. The yield spread between Greek 10-year government bonds over equivalent German government bonds widened to around 3.03 percentage points from Wednesday’s close at 2.92 percentage points.
– The cost of insuring Greek sovereign debt against default also rose slightly. The price of Greece’s five-year sovereign credit-default swaps increased to 3.050 percentage points, from 2.945 percentage points, representing a €10,500 increase in the annual cost of insuring €10 million of debt for five years.
– Greece, the European Union’s most indebted country, will face its biggest challenge in April and May, when more than €20 billion of debt comes due for repayment. So far, Greece has raised €13.6 billion via the sale of Treasury bills and an €8 billion bond syndication, the Public Debt Management Agency said. Greece plans to issue a total of €54 billion in debt this year.
While Greece has been encouraged by its ability to raise funds from public markets, the cost of issuing new bonds remains high. The yield on 10-year Greek government bonds has risen to as high as 3.40 percentage points over equivalent German bunds, from around 0.2 percentage point before the start of the financial crisis.
A European Union[e] flag flies at the foot of Acropolis hill in Athens.
– Greece’s latest set of spending cuts and tax increases aims to reduce the gaping budget deficit by €4.8 billion ($6.5 billion) or about 2% of gross domestic product, and follows pressure from the European Commission, the EU’s executive arm, which said last week that Greece’s previously announced measures weren’t tough enough.
Greek officials worry the budget cuts won’t be enough to restore investor confidence in Greek debt unless the government receives detailed financial backing from the EU.
– Greek Finance Minister George Papaconstantinou said Wednesday that Greece can’t rule out turning to the International Monetary Fund for assistance if the country needs help and euro-zone partners won’t give it.
– IMF financing would need approval by European countries on the IMF’s board. Most euro-zone governments have made it clear they want a European solution to the Greek crisis rather than IMF intervention, to show the euro zone can handle its own problems.
Greece is rated A2 by Moody’s Investors Service and triple-B-plus by Standard & Poor’s Corp. and Fitch Ratings Inc.